A sustentabilidade das contas externas brasileiras no período 2000-13
Resumo
Resumo
O presente artigo pretende realizar uma breve discussão sobre a sustentabilidade das contas externas brasileiras desde o início dos anos 2000 até o primeiro semestre de 2014, destacando o período recente. Esse período se caracterizou por uma bonança externa derivada tanto da valorização dos preços das “commodities” quanto por um maior fluxo de liquidez favorável aos países periféricos. Contudo, nos últimos dois anos, a entrada de capitais no Brasil estagnou-se, e os preços das “commodities” apresentaram a mesma tendência, gerando déficit em transações correntes e diminuição no superávit do balanço de pagamentos. Por outro lado, o câmbio seguiu apreciando-se, aumentando, portanto, as importações e, consequentemente, a restrição externa. Além disso, a melhora da economia americana no período recente ameaça uma fuga de capitais dos países emergentes para os Estados Unidos. Assim, é diante desse contexto que se analisará a sustentabilidade das contas externas brasileiras.
Palavras-chave: Balanço de pagamentos; restrição externa; passivo externo líquido.
TÍTULO EM INGLÊS
The sustainability of the Brazilian foreign accounts in the period 2000-13
Abstract
This article aims at making a brief discussion on the sustainability of the Brazilian foreign accounts from the beginning of the 2000s to the first semester of 2014, focusing mainly on the recent period. This period is characterized by an external bonanza derived both from the appreciation of the commodity prices and from an increased flow of liquidity favorable to the peripheral countries. However, in the last two years, the capital inflows in Brazil have stagnated and commodity prices have behaved likewise, generating a current account deficit and a decrease in the surplus of the balance of payments. On the other hand, the exchange rate kept appreciating, therefore increasing imports and, consequently, the external restraint. Moreover, the improvement in the US economy in recent years threatens a capital flight from the emerging countries to the USA. Thus, it is in this context that we will analyze the sustainability of the Brazilian foreign accounts.
Key words: Balance of payments; external constraint; net external liability.
Artigo recebido em 07 jul. 2014
O presente artigo pretende realizar uma breve discussão sobre a sustentabilidade das contas externas brasileiras desde o início dos anos 2000 até o primeiro semestre de 2014, destacando o período recente. Esse período se caracterizou por uma bonança externa derivada tanto da valorização dos preços das “commodities” quanto por um maior fluxo de liquidez favorável aos países periféricos. Contudo, nos últimos dois anos, a entrada de capitais no Brasil estagnou-se, e os preços das “commodities” apresentaram a mesma tendência, gerando déficit em transações correntes e diminuição no superávit do balanço de pagamentos. Por outro lado, o câmbio seguiu apreciando-se, aumentando, portanto, as importações e, consequentemente, a restrição externa. Além disso, a melhora da economia americana no período recente ameaça uma fuga de capitais dos países emergentes para os Estados Unidos. Assim, é diante desse contexto que se analisará a sustentabilidade das contas externas brasileiras.
Palavras-chave: Balanço de pagamentos; restrição externa; passivo externo líquido.
TÍTULO EM INGLÊS
The sustainability of the Brazilian foreign accounts in the period 2000-13
Abstract
This article aims at making a brief discussion on the sustainability of the Brazilian foreign accounts from the beginning of the 2000s to the first semester of 2014, focusing mainly on the recent period. This period is characterized by an external bonanza derived both from the appreciation of the commodity prices and from an increased flow of liquidity favorable to the peripheral countries. However, in the last two years, the capital inflows in Brazil have stagnated and commodity prices have behaved likewise, generating a current account deficit and a decrease in the surplus of the balance of payments. On the other hand, the exchange rate kept appreciating, therefore increasing imports and, consequently, the external restraint. Moreover, the improvement in the US economy in recent years threatens a capital flight from the emerging countries to the USA. Thus, it is in this context that we will analyze the sustainability of the Brazilian foreign accounts.
Key words: Balance of payments; external constraint; net external liability.
Artigo recebido em 07 jul. 2014
Palavras-chave
Palavras-chave: Balanço de pagamentos; restrição externa; passivo externo líquido.
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PDFISSN 1806-8987